Volkswagen Group dévoile ses résultats du premier trimestre 2025, marqués par un démarrage mitigé mais prometteur. Avec une demande croissante pour ses véhicules électriques et une gestion rigoureuse des coûts, le géant automobile allemand mise sur ses nouveaux modèles pour rebondir dans un marché complexe.
Une dynamique commerciale encourageante
Volkswagen Group enregistre un chiffre d’affaires de 77,6 milliards d’euros, en hausse de 2,8 % par rapport à 2024, porté par une progression des ventes en Europe (+4 %) et en Amérique du Sud (+17 %). Les 2,1 millions de véhicules livrés (+0,9 %) reflètent la forte attractivité des nouveaux modèles, comme le Volkswagen ID.7 Tourer, le CUPRA Terramar, le Skoda Elroq, l’Audi Q6 e-tron et la Porsche 911. En Europe de l’Ouest, les entrées de commandes bondissent de 29 %, avec un carnet frôlant le million d’unités. Les véhicules électriques, en tête avec une hausse de 64 % des commandes, représentent une vente sur cinq dans la région. « Nos modèles suscitent l’engouement », se félicite Arno Antlitz, CFO et COO.
Les électriques, un succès à double tranchant
Le doublement des ventes de véhicules électriques est une victoire, mais il pèse sur la rentabilité. Le résultat opérationnel chute à 2,9 milliards d’euros (-37 % par rapport à 2024), avec une marge de 3,7 %, impactée par un mix-prix défavorable, des coûts fixes en hausse et 1,1 milliard d’euros d’incidences exceptionnelles. Hors ces charges, la rentabilité atteint 5,1 %. Le groupe de marques Core (Volkswagen, Skoda, SEAT/CUPRA) progresse en chiffre d’affaires (+8 %), mais sa marge tombe à 3,2 %. Le segment Sport Luxury (Porsche, Bentley) et TRATON (Scania, MAN) voient leurs ventes et marges reculer, tandis que les services financiers dopent le résultat (+0,9 milliard d’euros).
Défis et stratégie
Dans un contexte marqué par des tensions géopolitiques, des restrictions commerciales et la volatilité des coûts, Volkswagen Group se concentre sur ce qu’il peut contrôler. « Nous devons allier une gamme attractive à une structure de coûts compétitive », insiste Antlitz. Le flux de trésorerie net, bien que négatif (-0,8 milliard d’euros), s’améliore par rapport à 2024. Pour 2025, le groupe vise une croissance du chiffre d’affaires de 5 % et une rentabilité de 5,5 à 6,5 %, malgré des investissements soutenus (12-13 % du chiffre d’affaires) et des restructurations. Les liquidités nettes devraient rester solides, entre 34 et 37 milliards d’euros.
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Cap sur l’avenir
Avec des modèles électriques plébiscités et un carnet de commandes au plus haut, Volkswagen Group pose des bases solides pour 2025. Cependant, la concurrence accrue et les incertitudes économiques exigent une discipline accrue. En optimisant ses coûts et en capitalisant sur ses nouveautés, le groupe vise à renforcer sa position sur la scène mondiale.
